棉花期货套利怎么做？棉花期货套利方式 -凯发app

棉花既是农产品，又是工业原料。像农产品一样受天气、季节性因素的影响它又是重要的纺织业原料，又与纺织业以及国家贸易政策等有着严密联络。价格具有较大的不确定因素，因此对于投资者来说，要分析棉花期货走势，会有难度。那么套利这种方式可以使得棉花期货的投资更稳妥一些。什么是套利呢？

棉花套利交易，简单来说就是利用棉花现货价格与期货价格之间，以及不同期货合约之间的价差变化规律，同时进展一买一卖的相反操作，博取价差变动利润的行为。由于影响价差变化的因素较少，合约间的价格变化较为平缓，而且更有规可循，对于大资金来说，套利交易更稳健更平安，也更有吸引力。

1、传统的低风险套利原理：传统意义的套利交易主要是利用期货合约之间，相关期货品种之间，期货价格与现货价格之间短暂的不合理关系，而且这种不合理价差，将不可能长期维持，必然会因为现货贸易的进展而迅速恢复正常。套利交易者正是在价差关系异常的时候入市交易的，在期货市场里起着扳正价格扭曲的作用，并随着价差关系正常而到达盈利。

套利交易的入市前提是：价差关系出现异常。但如何判断价差的正常与异常的波动区间，一般都是基于现货贸易的角度来考虑，例如：综合计算棉花的交割费、仓储费等跨月费用约为100—120元/月，假设7月合约价格比5月价格高出250元以上，理论上，买入7月同时卖出8月合约的套利交易就有利润了。

值得提出的是：传统意义的套利交易判断价差的合理波动区间，都是基于现货贸易的角度来考虑的而且仅仅是操作者的经历判断，一旦贸易政策或现货贸易的本钱发生变化，那么原来的经历值将会随之变化，从而给套利交易带来相应的风险。为了克制这种经历式的带有更多主观意愿的套利交易的弱点，我们在理论的根底上，提出了一种新型的趋势套利。

2、新型的趋势套利原理：这种趋势套利，是从传统的套利交易的根底上开展而来，简单地说，就是把两种商品的价差画成连线图，将技术分析引入到价差走势分析中，把价差关系当成一个新的商品来分析，这样，把常用的技术分析运用到价差分析中，根据分析价差的将来趋势〔扩大或缩小〕，然后，执行相应的套利交易方案。由于引入了技术分析，将更能客观有效地把握价差的变化规律，从而使套利交易更加稳健。同时也可因此引入相应的风险管理，将套利交易的风险控制在更小的范围内。

3、套利交易的形式：套利交易分为跨期套利、跨品种套利和跨市场套利三种根本的套利形式，在我国现有环境下，棉花与小麦等期货品种的相关性太低，所以无法进展跨商品套利。由于我国棉花进口实行配额制管理，郑商所不交割进口棉，因此很难进展纽约棉与郑州棉之间的跨市场套利。实际操作中较常用的主要是“跨期套利〞和期货市场与现货市场之间的“期现套利〞。

在实际交易中，我们认为跨期套利比拟合适资金不大的一般中小投资者，所占用资金不多，交易灵敏，风险较小而收益可观；而期现套利，一方面因需要交割，占用的资金很大，而且需要有良好的现货贸易渠道来收买或消化现货，只有投资机构才能运作了。一旦出现期现套利的时机，风险极小，收益稳定。