■股指：a股市场整体情绪较差
1.外部方面：美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨1.56%，标普500指数涨0.69%，道指跌0.11%。
2.内部方面:股指市场整体继续弱势调整，市场日成交额进一步缩量跌破7千亿规模。涨跌比较差，仅1300余家公司上涨。北上资金大幅净流出超65亿元。行业方面，机场行业表现较弱。
3.结论：股指在估值方面已经处于长期布局区间，众多政策出台支撑未来经济预期收益，股指市场近期表现强势。
■沪铜：区间运行
1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为68940元/吨（ 80元/吨)
2.利润:进口利润 336.46元/吨
3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差405（-95）
4.库存:上期所铜库存39228吨(-13687吨)，lme铜库存95325吨（ 3125吨）。
5.总结：美联储再次加息25基点，总体振幅加大，短期强势，压力位69500-71400，仍然区间操作思路，目前区间在67000-69500，跌破将去往65000。
■沪锌:沪锌重回区间震荡
1.现货:上海有色网0#锌平均价为20310元/吨（ 130元/吨）。
2.利润:精炼锌进口亏损为-117.45元/吨。
3.基差:上海有色网0#锌升贴水140，前值160
4.库存: 上期所锌库存53926吨（-9143吨)，lme锌库存145550吨（-425吨）。
5.总结: 美联储加息25基点，供应增加确定性强，下游各需求高位持稳。期价反弹区间在19700-20500，目前重回区间。
■工业硅：
1.现货：上海有色通氧553#硅(华东)平均价为13650元/吨，相比前值上涨50元/吨；上海有色不通氧553#硅(华东)平均价为13300元/吨，相比前值上涨0元/吨，华东地区差价为350元/吨；上海有色421#硅(华东)平均价为14500元/吨，相比前值上涨0元/吨；
2.期货：工业硅主力价格为13625元/吨，相比前值上涨75元/吨；
3.基差：工业硅基差为-325元/吨，相比前值下跌95元/吨；
4.库存：截至8-18，工业硅社会库存为25.8万吨，相比前值累库0.9万吨。按地区来看，黄埔港地区为3万吨，相比前值累库0.1万吨，昆明地区为10.3万吨，相比前值累库0.2万吨，天津港地区为3.9万吨，相比前值降库0.1万吨；
5.利润：截至7-31，上海有色全国553#平均成本为13665元/吨，对比上海有色553#均价的即时利润为-251元/吨；
6.总结：从基本面上看，当前供需双弱，硅价受成本支撑表现为向上弱修复。供应端步入丰水期，开工存修复预期。而三大下游中目前仅有多晶硅企业产量持续增长，整体需求增量不及供应端，对硅价上行的支撑力度较低，基本面利空情况较为明显。短期来看，当前国内经济环境尚可，决定了硅价不会流畅下跌，且大厂挺价，或在13500元/吨的资金面博弈线上表现出相应韧性。长期来看，要解决产能过剩问题还需看到供应端减产达到一定规模，给与成本价下方2000元/吨的亏损，底部为11000-12000元/吨。
■双铝：
1.现货：上海有色a00铝锭(al99.70)现货含税均价为18600元/吨，相比前值上涨80元/吨；上海有色氧化铝价格指数均价为2912元/吨，相比前值上涨0元/吨；
2.期货：沪铝价格为18490元/吨，相比前值上涨90元/吨；氧化铝期货价格为2922元/吨，相比前值上涨27元/吨；
3.基差：沪铝基差为110元/吨，相比前值下跌10元/吨；氧化铝基差为-10元/吨，相比前值下跌27元/吨；
4.库存：截至8-21，电解铝社会库存为49.1万吨，相比前值上涨0.1万吨。按地区来看，无锡地区为10.3万吨，南海地区为13.4万吨，巩义地区为6.2万吨，天津地区为6.3万吨，上海地区为4.3万吨，杭州地区为5.8万吨，临沂地区为2.3万吨，重庆地区为0.5万吨；
5.利润：截至8-15，上海有色中国电解铝总成本为15958.03元/吨，对比上海有色a00铝锭均价的即时利润为2511.97元/吨；截至8-21，上海有色氧化铝总成本为2715.8元/吨，对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为196.2元/吨；
6.氧化铝总结：在需求端复产、成本抬升预期等因素的作用下，近月供应相对过剩问题有所改善，价格受到市场情绪与基本面双支撑。但短期内需求的增加并不能真正意义上缓解供需错配的局面。氧化铝供应弹性远远强于电解铝，产能的绝对过剩始终存在隐患，即利润空间的打开将会受到氧化铝供应快速增长的影响而迅速关闭，价格难以维持上涨趋势，中长期来看逢高沽空是较为优先的选择，需持续关注行业政策的变化。
7.电解铝总结：全年看空，走势或为震荡下行。向下最低给与17000元/吨的支撑，主因为成本支撑坍塌，预焙阳极价格下调后行业成本将接近16000元/吨，对应当前盘面利润接近2300元/吨。在产业链上下游中并不平衡，合理利润估值在1000元/吨。反弹最高点给与18500元/吨的估值，主因为当前沪铝呈现反常back结构，近月强于远期，随着月间收缩将回归正常con结构，且月差目前处于近三年高位，价格向上无支撑。18000元/吨仍是重要的资金博弈线，低库存支撑下短期可逢低做多，长周期盘面做空。
■玻璃：新一轮补库接近尾声
1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市场1988元/吨,华北地区主流价1978.75元/吨。
2. 基差：沙河-2301基差：324元/吨。
3. 产能：玻璃日熔量168010万吨，产能利用率82%。开工率81%。
4. 库存：全国企业库存4163.4万重量箱，沙河地区社会库存256万重量箱。
5.利润：浮法玻璃（煤炭）利润455元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润709元/吨，浮法玻璃（天然气）利润425元/吨。
6.总结：新一轮补库接近尾声，下游采买积极性转弱。近日现货交投气氛转淡，小部分业者心态不稳，但原片厂家多持稳价护市心态，预计本周价格多数持稳。
■纯碱：现货偏强
1.现货：沙河地区重碱主流价2250元/吨，华北地区重碱主流价2300元/吨，华北地区轻碱主流价2200元/吨。
2.基差：沙河-2301：412元/吨。
3.开工率：全国纯碱开工率79.93，氨碱开工率77.56，联产开工率84.4。
4.库存：重碱全国企业库存5.32万吨，轻碱全国企业库存11.15万吨，仓单数量0张，有效预报217张。
5.利润：氨碱企业利润473.53元/吨，联碱企业利润1049.1元/吨；浮法玻璃（煤炭）利润455元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润709，浮法玻璃（天然气）利润425元/吨。
6.总结：国内纯碱市场稳中上涨，现货供应偏紧，下游需求良好。企业库存低位，下游需求支撑，询单积极，适当补库。货源偏紧下，预计短期纯碱价格延续偏强震荡。
■pp：进口成本上升
1.现货：华东pp煤化工7350元/吨（ 0）。
2.基差：pp01基差-280（-56）。
3.库存：聚烯烃两油库存65万吨（ 3）。
4.总结：现货端，因pp部分品类海外减产，进口成本上升，市场流通资源偏紧，但pp下游新增订单并未明显放量且原料采购需求并未出现根本逆转。在盘面加速拉涨的同时，基差再次迎来承压，上下游利润方面，聚烯烃自身利润在聚烯烃自身价格拉涨同时，得到修复，但下游制品利润重新走弱。从基差以及上下游价差来看，目前盘面上涨更多在交易预期转好而非现实供需转好，供需预期转好更多还是在交易未来供应缩减的预期，而非需求增长的预期。
■塑料：国产供应有缩量预期
1.现货：华北ll煤化工8150元/吨（ 50）。
2.基差：l01基差-202（-0）。
3.库存：聚烯烃两油库存65万吨（ 3）。
4.总结：现货端，国内石化库存延续低库存运行，挺价意愿较强，终端工厂订单跟进有限，开工变化不大，按需采购居多。供应缩减的预期来源于两方面。一是pe进口方面， 伊朗bcco工厂发布不可抗力初步通知，非标长约减量，受此影响非标价格上涨，带动市场对于后续进口缩减预期。二是国产供应尤其是pp存量装置方面，因前期生产利润大幅压缩，尤其是起到关键供应边际变量的pdh装置，开工率在9月开始可能会出现大幅下滑，国产供应也有缩量预期。
■原油：仓单回落至600万桶以下
1. 现货价（滞后一天）：英国布伦特dtd价格85.93美元/桶（-0.11），俄罗斯espo价格77.30美元/桶（ 0.69）。
2.总结：7月开始，内盘sc原油价格表现明显强于外盘，内外盘油价普涨时sc上行斜率更陡峭，外盘油价出现明显回调时内盘sc横盘震荡整理。在盘面表现强势的背后，可以看到从7月开始，sc的理论交割成本大幅高于sc主力和次主力，这就导致多头可以直接去接仓单，相应的国内sc仓单大幅注销，从1200万桶附近迅速回落至600万桶以下。未来想要看到这一现象的缓解，需要看到sc理论交割成本逐步回落至主力和次主力价格附近。
■豆粕：气象模型显示美豆产区干燥再袭
1.现货：张家港43%蛋白豆粕4890（ 140）
2.基差：01张家港基差844（ 142）
3.成本：10月美湾大豆cnf 587美元/吨（ 7）；美元兑人民币7.29（-0.02）
4.供应：中国粮油商务网数据显示， 第33周全国油厂大豆压榨总量为200.32万吨，较上周减少18.08万吨。
5.需求：8月18日豆粕成交总量40.64万吨，较上一交易日增加12.11万吨；其中现货成交16.04万吨。
6.库存：中国粮油商务网数据显示，截止到2023年第32周末，国内豆粕库存量为80.0万吨，较上周的75.5万吨增加4.5万吨。
7.总结：noaa天气模型显示未来两周美豆大部分产区或迎来少雨天气，再给市场带来单产预期扰动。上方空间关注美豆11月合约在1450美分位置压力。国内油厂买船进度有所上赶，近期压榨亦回升明显。下游经过主动补库提货需求或边际走弱。usda周度作物报告显示，美国大豆开花率为94%， 此前一周为90%，五年均值为92%；优良率为59%，市场预期为55%，此前一周为54%，去年同期为58%；结荚率为78%，去年同期为72%，此前一周为66%，五年均值为75%。
■棕榈油/豆油：产地报价短期或趋稳
1.现货：24℃棕榈油，天津7990（ 60），广州7810（ 50）；山东一级豆油8790（ 60）
2.基差：01，一级豆油644（ 42）；01，棕榈油江苏170（ 16）
3.成本：9月船期印尼毛棕榈油fob 885美元/吨（0），9月船期马来24℃棕榈油fob 880美元/吨（ 2.5）；10月船期美湾大豆cnf 587美元/吨（ 7）；美元兑人民币7.29（-0.02）
4.供给：sppoma数据显示，2023年8月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增长7.00%。油棕鲜果串单产环比增加5.05%，出油率环比增长0.34%。
5.需求：its数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油产品出口量为827,975吨，较上月同期的754,214吨增加9.8%。
6.库存：中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第32周末，国内棕榈油库存总量为54.9万吨，较上周的54.4万吨增加0.5万吨。国内豆油库存量为127.2万吨，较上周的127.1万吨增加0.1万吨，环比增加0.07%。
7.总结：sea数据显示，印度7月棕榈油进口较前月跳增至108万吨，创下七个月内最高水平，因棕榈油较竞争食用油的贴水扩大，促使炼油商增加采购。马棕静态库消比中性偏低，或使产地报价趋稳。人民币大幅走贬或在一定程度上支撑内盘商品价格。国际豆棕差位置中性。近期棕榈油进口利润仍亏损明显。国内未来旺季需求改善预期仍在。内盘棕榈油或有估值上修机会。
■棉花：等待企稳
1.现货:新疆17943（-70）； ccindex3218b 18011（-1）
2.基差:新疆1月998；3月1203，5月1258；9月808；11月818
3.生产:usda8月报告调减美国产量预估，主要是因为干旱影响
4.消费:国际情况，usda8月报告环比调增，主要来源于孟加拉和中国。
5.进口：2023/24产季全球贸易量预计复苏明显，8月平衡表继续恢复。
6.库存：市场进入8月保持淡季，开机率边际回落，原料和成品库存有所积累。
7.总结：宏观方面，美国市场进入加息尾声阶段，但宏观压力仍然存在，但基本面预期始终向好。国内市场，产业链进入淡季，当前上游建库和下游去库告一段落。轮储和进口配额量靴子落地，基本符合前期预期，关注点继续回到新产季供需预期，期待新的金九银十来临。
■白糖：现货价格继续上调
1.现货:南宁7390（50）元/吨，昆明7055(15)元/吨，仓单成本估计7357元/吨
2.基差:南宁1月415；3月509；5月534；7月582；9月312；11月374
3.生产:巴西7月下半产量继续大量兑现，印度和泰国继续遭遇干旱天气。
4.消费:国内情况，需求进入阶段性旺季。
5.进口：7月进口11万吨，同比减少17万吨，船期到港普遍后移，按照船期推算，预计三季度总量不超过100万吨，同比减少50万吨。预拌粉6月大量进口超20万吨。
6.库存：7月159万吨，同比减少120万吨，不足以满足旺季需求，需要其他供给来源弥补。
7.总结：巴西进入压榨高峰，产量大量兑现，国际贸易流缓解紧张，原糖期货上行趋势减弱。国内7月库存均创历史低位，三季度进口逐渐到港，叠加国储糖轮储，现货基本面遇到需求旺季，需求驱动开始显现。
花生:开端供给偏紧
0.期货：2311花生10380（24)
1.现货:油料米：9200
2.基差：11月：-1180
3.供给：结转商库存同比往年较少，南方新花生少量上市，总量暂时不大，新年度春花生种植面积减少，新旧产季供给端衔接可能有空缺。
4.需求：市场需求即将进入传统旺季，期待下游需求驱动显现。
5.进口：进口米总量同比减少，后期到港逐渐减少。
6.总结：目前新花生开始上市，观察新花生上市的节奏。近期市场进入八月备货季节，观察需求驱动的强弱。
■玉米：短期60日线止跌企稳
1.现货：港口南涨北跌。主产区：黑龙江哈尔滨出库2600（0），吉林长春出库2750（0），山东德州进厂3040（-10），港口：锦州平仓2820（-10），主销区：蛇口2920（20），长沙2940（0）。
2.基差：锦州现货平舱-c2311=167（-18）。
3.月间：c2309-c2401=166（8）。
4.进口：1%关税美玉米进口成本2145（15），进口利润775（5）。
5.需求：我的农产品网数据，2023年33周（8月10日-8月16日），全国主要149家玉米深加工企业（含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业）共消费玉米111.87万吨（-1.26）。
6.库存：截至8月16日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量235.3万吨（环比-1.01%）。18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至8月17日，饲料企业玉米平均库存28.7天（-0.26%），较去年同期下跌7.39%。截至8月11日，北方四港玉米库存共计143.1万吨，周比-4.5万吨（当周北方四港下海量共计27.7万吨，周比 9.7万吨）。注册仓单量35046（-772）手。
7.总结：北美产区天气改善，巴西出口速度正常，外盘玉米价格重回前低。国内陈作在低库存支撑下暂时保持坚挺，新季生产面临主产区强降雨天气考验，但实际减产程度仍需观察，若无实质性影响，不改新季供应进一步宽松预期。盘面主力换至11月合约，前期反弹至2770一线，意味着高于新季种植成本，短期利多交易充分后，市场重回宽松忧虑，期价回落，跌至2600对应低于种植成本及大基差，估值偏低，目前来看2600关口叠加60日线支撑暂止跌企稳。
■生猪：二育暂退 重回平稳供需
1.生猪（外三元）现货（元/公斤）：局部涨跌互现。河南16900（100），辽宁16400（-100），四川16600（0），湖南17200（0），广东18100（-100）。
2.猪肉（元/公斤）：平均批发价22.62（-0.02）。
3.基差：河南现货-lh2311=-140（-285）。
4.总结：本轮二育入场规模并未继续扩大，市场重回自身供需生猪现货价格震荡趋弱。8月可出栏量再度转增，消费边际改善但仍处淡季，除二育持续入场拉动外，没有实质性供应紧缺的驱动，因此二育动向仍是关键，一旦二育停止，价格回调可能很大，当然，价格重心预计不会回到此前低位水平。
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